中国人寿保险公司副总裁缪建民演讲

　　很高兴参加今天的年会。刚才讲了保险业官方的权威观点，我代表企业代表中国人寿讲几点自己的看法。 
　　一、我们认为当前保险业面临两个巨大的机遇：
　　第一个机遇，国民经济持续、快速、健康发展，使国民财富和个人财富迅速增加。大家知道，中国是全球二十大财富市场之一，在亚洲是仅次于日本的财富市场。而且中国财富的增长率是全球平均增长率的两倍。从全球的经验来看，随着GDP的增加，在金融资产里面，现金所占的比例逐步降低，国民财富和个人财富的增加，一方面增加了对保险的有效需求，以前我们经常讲保险的深度、密度在中国人深度比较低、密度比较小，但是，这一方面说明保险的潜力，但是更重要的是财富的增加，增加了有效需求，这对保险业发展来讲是一个巨大的机遇，而且财富的增加对保险资产管理、财富管理提供了一个难得的机会。十六大以来，保险行业一个重大的变化就是建立了专业化的资产管理公司，培养了专业化的队伍，完善了制度，防范了风险，提升了收益率。所以国民财富的增加和个人财富的增长给保险业带来一个难得的机遇。
　　第二个重大的机遇，2006年6月，国务院关于保险业改革发展的若干意见的出台，这个出台对保险业来讲创造了另一个空前的机遇。一方面使传统保险业务获得更大的政策上的支持，另外一方面是保险的资产管理进一步拓宽了应用的渠道，保险资金的运用从传统上的债权投资扩展到股权投资，从传统上的间接投资扩展到直接投资，从传统的国内市场的配置拓展到全球化的配置。所以我认为当前保险面临着很多机遇，但是巨大的机遇可以概括为这两个，当然讲到机遇的时候，通常都会讲到挑战，因为机遇与挑战确实是并存的。
　　对保险行业来讲，我个人觉得挑战主要集中在这几个方面：第一，金融综合化对保险行业带来的挑战，应该说我们目前的保险行业，专业化水平在不断提高，综合竞争能力在不断的增强，但是离全球顶尖的保险企业还有一定的差距。但是综合经营的步伐已经迈开了，保险行业传统上跟银行、 
　　证券是一种合作关系，但是现在正在进入一个既合作又有竞争的关系。在这种新的关系下面，怎么样提升保险行业的综合竞争力，提高专业化水平，这是一个很大的挑战。
　　二、低利率对保险行业带来的挑战。保险行业，特别是寿险行业的资产90%以上都配置在固定收益产品里面，但是目前由于我们国家中长期债券一方面供应不足，另一方面流动性过剩，所以我们的判断，中长期债券的收益率在相当长的时间内会处于较低的水平，低利率对寿险行业来讲是一个很大的挑战。在90年代的日本，这方面的教训是非常深刻的，长期的低利率会对保险的定价带来很大挑战，不仅是财险，更重要的包括寿险。所以我认为保险行业面临的风险很大一部分是来自于定价的风险，寿险如果定价不合理会产生巨大的逆差行为，财险如果定价不合理，一方面是分保很难在国际市场上进行安排，另一方面也产生当年的承保亏损。所以，怎么样应对低利率的挑战，是整个保险行业在相当长时间内要面临的一个课题。